重磅｜央行決(jue)定改革完善LPR形成機制(zhi)
2019-08-19
為深化(hua)利率(lv)市(shi)場(chang)化(hua)改革，提高(gao)利率(lv)傳導效率(lv)，推動降低實體經濟融資成(cheng)(cheng)本(ben)，中(zhong)國(guo)人民銀(yin)行(xing)決定改革完(wan)善(shan)貸款市(shi)場(chang)報價利率(lv)（LPR）形成(cheng)(cheng)機制，現就有關(guan)事宜公告如(ru)下：
一、自2019年8月(yue)20日(ri)起(qi)，中(zhong)國(guo)(guo)人(ren)民(min)(min)銀行(xing)(xing)授權全(quan)國(guo)(guo)銀行(xing)(xing)間同業拆借(jie)中(zhong)心于每月(yue)20日(ri)（遇節(jie)假(jia)日(ri)順(shun)延）9時(shi)30分公(gong)布(bu)貸款市場報(bao)價利率，公(gong)眾可在全(quan)國(guo)(guo)銀行(xing)(xing)間同業拆借(jie)中(zhong)心和中(zhong)國(guo)(guo)人(ren)民(min)(min)銀行(xing)(xing)網站查詢。
二、貸款市場(chang)報(bao)(bao)價利率(lv)(lv)報(bao)(bao)價行應于每(mei)月20日（遇節(jie)假日順延(yan)）9時(shi)前，按公開(kai)市場(chang)操(cao)作利率(lv)(lv)（主要指中期(qi)借(jie)(jie)貸便利利率(lv)(lv)）加點形(xing)成的方(fang)(fang)式，向全國銀行間同業(ye)拆(chai)借(jie)(jie)中心報(bao)(bao)價。全國銀行間同業(ye)拆(chai)借(jie)(jie)中心按去掉最高(gao)和最低(di)報(bao)(bao)價后算(suan)術(shu)平均的方(fang)(fang)式計算(suan)得出貸款市場(chang)報(bao)(bao)價利率(lv)(lv)。
三、為提高貸(dai)款市場(chang)報價利率(lv)(lv)的代表性，貸(dai)款市場(chang)報價利率(lv)(lv)報價行(xing)(xing)類型在原有(you)的全國性銀行(xing)(xing)基礎上增加(jia)城市商(shang)業(ye)銀行(xing)(xing)、農村商(shang)業(ye)銀行(xing)(xing)、外資銀行(xing)(xing)和民營銀行(xing)(xing)，此次由10家擴大至18家，今后(hou)定期評估(gu)調整(zheng)。
四、將(jiang)貸(dai)款(kuan)市(shi)場(chang)報(bao)(bao)價(jia)利率(lv)由(you)原有(you)1年(nian)(nian)(nian)期(qi)(qi)一個期(qi)(qi)限(xian)(xian)(xian)品種(zhong)(zhong)擴大至1年(nian)(nian)(nian)期(qi)(qi)和5年(nian)(nian)(nian)期(qi)(qi)以(yi)(yi)上(shang)兩(liang)個期(qi)(qi)限(xian)(xian)(xian)品種(zhong)(zhong)。銀行的1年(nian)(nian)(nian)期(qi)(qi)和5年(nian)(nian)(nian)期(qi)(qi)以(yi)(yi)上(shang)貸(dai)款(kuan)參照相(xiang)應期(qi)(qi)限(xian)(xian)(xian)的貸(dai)款(kuan)市(shi)場(chang)報(bao)(bao)價(jia)利率(lv)定價(jia)，1年(nian)(nian)(nian)期(qi)(qi)以(yi)(yi)內、1年(nian)(nian)(nian)至5年(nian)(nian)(nian)期(qi)(qi)貸(dai)款(kuan)利率(lv)由(you)銀行自主(zhu)選擇參考的期(qi)(qi)限(xian)(xian)(xian)品種(zhong)(zhong)定價(jia)。
五、自即日起，各(ge)銀行應(ying)在新(xin)發放(fang)的貸款中主要參考貸款市(shi)場(chang)報價(jia)(jia)利(li)(li)(li)率(lv)定(ding)價(jia)(jia)，并在浮(fu)動利(li)(li)(li)率(lv)貸款合(he)同(tong)中采用貸款市(shi)場(chang)報價(jia)(jia)利(li)(li)(li)率(lv)作(zuo)為定(ding)價(jia)(jia)基準。存量貸款的利(li)(li)(li)率(lv)仍按原合(he)同(tong)約定(ding)執行。各(ge)銀行不得通(tong)過協同(tong)行為以任何形式設定(ding)貸款利(li)(li)(li)率(lv)定(ding)價(jia)(jia)的隱性下限。
六、中國人(ren)民(min)銀(yin)行(xing)將(jiang)指導市(shi)場(chang)(chang)(chang)利(li)(li)率(lv)(lv)定價(jia)自律(lv)機制加強對貸款市(shi)場(chang)(chang)(chang)報價(jia)利(li)(li)率(lv)(lv)的(de)監督(du)管理(li)，對報價(jia)行(xing)的(de)報價(jia)質量進行(xing)考核，督(du)促各銀(yin)行(xing)運用貸款市(shi)場(chang)(chang)(chang)報價(jia)利(li)(li)率(lv)(lv)定價(jia)，嚴肅處理(li)銀(yin)行(xing)協(xie)同(tong)設定貸款利(li)(li)率(lv)(lv)隱性下限等擾亂市(shi)場(chang)(chang)(chang)秩序的(de)違規行(xing)為(wei)。中國人(ren)民(min)銀(yin)行(xing)將(jiang)銀(yin)行(xing)的(de)貸款市(shi)場(chang)(chang)(chang)報價(jia)利(li)(li)率(lv)(lv)應用情況及貸款利(li)(li)率(lv)(lv)競(jing)爭行(xing)為(wei)納(na)入宏(hong)觀(guan)審慎評估（MPA）。
中國人民銀行2019年(nian)8月16日
附：中國人民銀(yin)行(xing)有關負責人就完善貸款市場報價利(li)率形(xing)成機制(zhi)答記者問
1、為什么要完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制？
答：經過多年來利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)市(shi)場化(hua)改(gai)(gai)(gai)革(ge)持續(xu)推進(jin)，目前(qian)我國(guo)的(de)(de)(de)(de)(de)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)上、下(xia)限已(yi)經放開(kai)，但(dan)仍(reng)保(bao)留存貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)基準(zhun)(zhun)利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)，存在貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)基準(zhun)(zhun)利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)和市(shi)場利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)并(bing)存的(de)(de)(de)(de)(de)“利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)雙軌”問題。銀(yin)行發放貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)時大多仍(reng)參照貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)基準(zhun)(zhun)利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)定價，特(te)別是(shi)(shi)個別銀(yin)行通(tong)過協同行為以(yi)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)基準(zhun)(zhun)利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)的(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)(yi)定倍(bei)數（如0.9倍(bei)）設定隱(yin)性下(xia)限，對(dui)市(shi)場利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)向(xiang)實(shi)體(ti)經濟(ji)傳導(dao)形成(cheng)了阻礙，是(shi)(shi)市(shi)場利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)下(xia)行明顯但(dan)實(shi)體(ti)經濟(ji)感受不足(zu)的(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)(yi)個重要原(yuan)因，這是(shi)(shi)當前(qian)利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)市(shi)場化(hua)改(gai)(gai)(gai)革(ge)需(xu)要迫切解決的(de)(de)(de)(de)(de)核(he)心問題。這次改(gai)(gai)(gai)革(ge)的(de)(de)(de)(de)(de)主要措施(shi)是(shi)(shi)完善貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)市(shi)場報價利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)（LPR）形成(cheng)機制，提高LPR的(de)(de)(de)(de)(de)市(shi)場化(hua)程度，發揮好LPR對(dui)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)的(de)(de)(de)(de)(de)引(yin)導(dao)作(zuo)用，促進(jin)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)“兩軌合一(yi)(yi)軌”，提高利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)傳導(dao)效率(lv)(lv)，推動降低實(shi)體(ti)經濟(ji)融資成(cheng)本。
2、新的LPR是(shi)如何形成(cheng)的？
答：新(xin)的LPR由各報(bao)價行于每月20日（遇(yu)節假(jia)日順延(yan)）9時(shi)前，以(yi)(yi)0.05個百(bai)分點為步(bu)長，向(xiang)全(quan)(quan)國銀(yin)行間同(tong)業(ye)拆(chai)借中(zhong)(zhong)心提交報(bao)價，全(quan)(quan)國銀(yin)行間同(tong)業(ye)拆(chai)借中(zhong)(zhong)心按去掉最高(gao)和(he)最低(di)報(bao)價后算術(shu)平(ping)均，向(xiang)0.05%的整數倍(bei)就近取整計算得出(chu)LPR，于當日9時(shi)30分公(gong)布(bu)，公(gong)眾可(ke)在全(quan)(quan)國銀(yin)行間同(tong)業(ye)拆(chai)借中(zhong)(zhong)心和(he)中(zhong)(zhong)國人(ren)民銀(yin)行網站查詢。與原有的LPR形成機制(zhi)相比，新(xin)的LPR主要(yao)有以(yi)(yi)下(xia)幾點變化：
一是報價(jia)方式(shi)改(gai)為(wei)按照(zhao)公開(kai)(kai)(kai)市(shi)(shi)場(chang)操(cao)作利(li)(li)率(lv)(lv)加(jia)點形成(cheng)。原(yuan)有的(de)LPR多參考貸款基準(zhun)利(li)(li)率(lv)(lv)進行報價(jia)，市(shi)(shi)場(chang)化程度不高，未(wei)能及時反(fan)映(ying)市(shi)(shi)場(chang)利(li)(li)率(lv)(lv)變動情況。改(gai)革后各報價(jia)行在公開(kai)(kai)(kai)市(shi)(shi)場(chang)操(cao)作利(li)(li)率(lv)(lv)的(de)基礎上(shang)加(jia)點報價(jia)，市(shi)(shi)場(chang)化、靈(ling)活性特征(zheng)將(jiang)更(geng)加(jia)明顯。其中，公開(kai)(kai)(kai)市(shi)(shi)場(chang)操(cao)作利(li)(li)率(lv)(lv)主要指(zhi)中期(qi)借(jie)(jie)貸便利(li)(li)利(li)(li)率(lv)(lv)，中期(qi)借(jie)(jie)貸便利(li)(li)期(qi)限以1年(nian)期(qi)為(wei)主，反(fan)映(ying)了銀(yin)行平均的(de)邊(bian)際資(zi)(zi)金(jin)成(cheng)本(ben)，加(jia)點幅度則主要取決于各行自身(shen)資(zi)(zi)金(jin)成(cheng)本(ben)、市(shi)(shi)場(chang)供求、風險溢價(jia)等因(yin)素。
二(er)是(shi)在原有的1年期一個期限品種基礎(chu)上，增加5年期以(yi)上的期限品種，為銀行(xing)發放(fang)住房抵(di)押貸款等長期貸款的利率定(ding)價提(ti)供(gong)參考，也(ye)便于(yu)未來存量長期浮(fu)動利率貸款合同定(ding)價基準向LPR轉換的平穩(wen)過(guo)渡。
三是報(bao)價(jia)行(xing)范圍代(dai)表性增(zeng)強(qiang)，在(zai)原有的(de)(de)10家(jia)全國(guo)性銀(yin)(yin)(yin)行(xing)基礎(chu)上增(zeng)加(jia)城(cheng)市商業(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)、農村商業(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)、外資銀(yin)(yin)(yin)行(xing)和民營銀(yin)(yin)(yin)行(xing)各2家(jia)，擴大到18家(jia)。新(xin)增(zeng)加(jia)的(de)(de)報(bao)價(jia)行(xing)都是在(zai)同(tong)類(lei)型銀(yin)(yin)(yin)行(xing)中(zhong)貸(dai)款(kuan)市場影響力較大、貸(dai)款(kuan)定價(jia)能力較強(qiang)、服務小微企業(ye)效果(guo)較好的(de)(de)中(zhong)小銀(yin)(yin)(yin)行(xing)，能夠有效增(zeng)強(qiang)LPR的(de)(de)代(dai)表性。
四是報價(jia)頻(pin)率由原來的(de)每日報價(jia)改為每月報價(jia)一次。這(zhe)樣可以提高(gao)報價(jia)行的(de)重視程度(du)，有利(li)于提升LPR的(de)報價(jia)質量(liang)。2019年8月19日原機制下的(de)LPR停報一天(tian)，8月20日將首次發(fa)布新的(de)LPR。
3、完善LPR形(xing)成機制能否降低實際利率(lv)？
答：通過(guo)改(gai)革完善(shan)LPR形成機(ji)制，可以(yi)起(qi)到運用(yong)市(shi)(shi)場(chang)(chang)化改(gai)革辦(ban)法推動降(jiang)低貸(dai)款(kuan)實際(ji)利(li)(li)(li)率(lv)(lv)的效果。一是(shi)前期市(shi)(shi)場(chang)(chang)利(li)(li)(li)率(lv)(lv)整(zheng)體下行(xing)(xing)(xing)幅度較大(da)，LPR形成機(ji)制完善(shan)后，將對市(shi)(shi)場(chang)(chang)利(li)(li)(li)率(lv)(lv)的下降(jiang)予以(yi)更(geng)多反映。二是(shi)新(xin)的LPR市(shi)(shi)場(chang)(chang)化程度更(geng)高(gao)，銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)難以(yi)再協(xie)(xie)同(tong)(tong)(tong)設定(ding)貸(dai)款(kuan)利(li)(li)(li)率(lv)(lv)的隱性(xing)(xing)下限(xian)，打(da)破隱性(xing)(xing)下限(xian)可促使貸(dai)款(kuan)利(li)(li)(li)率(lv)(lv)下行(xing)(xing)(xing)。監管部門(men)和市(shi)(shi)場(chang)(chang)利(li)(li)(li)率(lv)(lv)定(ding)價(jia)自律機(ji)制將對銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)進行(xing)(xing)(xing)監督(du)，企業可以(yi)舉報銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)協(xie)(xie)同(tong)(tong)(tong)設定(ding)貸(dai)款(kuan)利(li)(li)(li)率(lv)(lv)隱性(xing)(xing)下限(xian)的行(xing)(xing)(xing)為。三是(shi)明確要求各(ge)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)在新(xin)發放(fang)的貸(dai)款(kuan)中主(zhu)要參考LPR定(ding)價(jia)，并在浮動利(li)(li)(li)率(lv)(lv)貸(dai)款(kuan)合同(tong)(tong)(tong)中采用(yong)LPR作為定(ding)價(jia)基準(zhun)。為確保平穩過(guo)渡(du)，存(cun)量貸(dai)款(kuan)仍按(an)原合同(tong)(tong)(tong)約定(ding)執(zhi)行(xing)(xing)(xing)。四是(shi)中國人民銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)將把銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)的LPR應用(yong)情(qing)況及貸(dai)款(kuan)利(li)(li)(li)率(lv)(lv)競爭行(xing)(xing)(xing)為納入宏觀審慎評(ping)估（MPA），督(du)促各(ge)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)運用(yong)LPR定(ding)價(jia)。
同(tong)時，中國人民銀行(xing)還將會同(tong)有關(guan)部(bu)門，綜合(he)(he)采取多種措(cuo)施，切實降低企業綜合(he)(he)融資成(cheng)本。一是促(cu)進信(xin)貸利(li)率(lv)和費用公開(kai)透明。嚴格規(gui)范(fan)金融機構收費，督促(cu)中介機構減(jian)費讓利(li)。二是強化正向激勵和考核，加(jia)強對有訂單、有信(xin)用企業的信(xin)貸支持(chi)，更好(hao)服務實體經(jing)濟。三(san)是加(jia)強多部(bu)門溝通協調，形成(cheng)政策(ce)合(he)(he)力，多措(cuo)并舉推動降低企業融資相關(guan)環節和其他(ta)渠道成(cheng)本。
來源：中(zhong)國人(ren)民銀行