如何解決服務型中小企融資難問題(ti)
2014-03-26
“十八屆三中全會談到全面深化改革，把金融體制改革作為一個很重要的領域推出，中小微企業到今天為止在金融服務上還困難重重，金融改革的目標應該是讓有限的金融資源能夠配制到使用效率最高、經營效益最好的企業。”北京大學國家發展研究院名譽院長林毅夫于3月19日在“服務型中小企業融資：問題與對策”的研討會上表示。
然而，現實是：中小企業融資艱難已是老大難的問題。
金融服務的乏力導致中小企業融資艱難問題長期存在，現有的風險評估模式下，金融機構會更看重資產的抵押，而相比大企業，中小企業在此方面并不具優勢。
林毅夫認為，地區性中小金融機構具有得天獨厚的優勢，能更好地滿足中小企業融資需求。
北京大學國家發展研究院教授黃益平指出，與制造業相比，服務業的中小企業融資難度更大，更不符合傳統行業提供融資的條件，而政策支持只會在短期內有效果，金融市場的扭曲導致融資問題變得嚴重，要更多依靠市場解決中小企業融資問題。
服務型中小型企業很重要卻頻遭融資難融資困局
林毅夫分析稱，由于中小企業具有以下四方面融資特性導致中小企業融資難問題長期存在：首先從需求量端來說，中小企業資金需求規模小，在資金需求量上與大企業相比有很大差異；其次中小型企業通常沒有比較好的抵押品，固定資產相對少，可供抵押物相對較少；三是中小型企業經營失敗概率較非常高；四是，產品和服務相對成熟的企業，主要風險在于企業家的個人信用和經營能力，而對于創新型企業，還可能面臨創新過程中的技術和研發產品是否能夠過關和被市場接受的問題，如果產品過關但市場不接受也不能創造經濟價值。
發展服務業在現階段有多重要？
北京大學國家發展研究院副教授徐建國提到，2013年中國人均收入水平為6900美元，基本達到了中高收入國家水平；2013年中國服務業占比為44%，遠低于發達國家，甚至低于中低收入國家49%的水平。“現在的關鍵詞是尋找進一步經濟增長動力，經濟薄弱的環節可能有進一步發展的空間，現在經濟結構很重要的現象就是服務業發展明顯滯后。”
從資本角度解釋，徐建國認為，過去經濟發展主要靠傳統產業資本積累，而未來則主要由服務業發展帶來的人力知識資本和基礎設施資本積累來推動，很明顯能看到服務業的發展增加了人力資本與基礎設施資本，因而增加了整個社會資本的總量，從理論上講服務業發展非常重要。
制約中國服務業增長的因素很多，徐建國分析稱，一是人力資本水平，服務業基本上是勞動密集型、知識密集型，如果勞動力沒有一定水平生產出的產品水平很低。過去經濟增長以工業化為基礎，以現有的人口教育水平可以支撐，但產業進一步升級，特別是服務業產業升級，需要人力資本結構不太一樣，如果進一步依靠服務業增長，那么人力資本的存量是很重要的因素；二是城市化發展水平，城市化是人口在空間上密度的聚集，具體到服務業，一般有特定服務半徑，超過這個半徑運營成本會大幅增加，這就要求半徑內的人口密度達到一定程度；三是人民幣匯率因素抑制服務業發展，人民幣匯率低壓低了國內服務企業相對利潤水平，會影響資本向服務業流動；四是諸如金融、醫療等重要服務領域門檻較高也是制約服務業發展的重要因素。
此外林毅夫特別強調指出中小企業發展的重要性，“從社會發展角度講，就業非常重要，中小微企業的農戶雇傭可達到70%，貢獻明顯；從發展經驗看，不少中小型企業很多非常有活力和創新精神，如果得不到良好的金融支持，其發展會受到制約。”
關于中小企業融資難，徐建國分析稱，主要原因在于金融服務模式的乏力，導致中小微企業生存艱難。“在中國，中小企業是缺失的。”徐建國稱，小微企業是草根階層，成長為中小企業需要經濟支撐，而如果做不到這一點，中小企業就很難生存，這中間的斷層現象很多。金融體系的問題給中小企業的發展帶來了重重挑戰，長期以來的金融體系的利率管制扭曲了資金價格，不利于金融機構競爭，整個信貸市場的波動和利率的扭曲對金融系統中抗風險能力相對弱的中小企業沖擊較大。
破解融資困局之道
當無法通過正規渠道滿足融資需求時，中小企業往往只能訴求于非正規渠道，甚至是鋌而走險。
破解中小企業融資難：一靠機構二靠市場。
黃益平指出，當利率被壓得過低，正規市場金融需求得不到滿足，導致資本轉向有國家影響力有政府影響力的大企業集中、而中小企業的融資需求被擠出，只能訴求于非正規渠道，從而進一步引發非正規資本市場價格過高。“既然在我們國家金融扭曲是融資難的很重要的理由，那么我們下一步可能要做的就是應該開放金融體系。”黃益平如是說，同時他還補充道：“開放金融體系可能帶來的結果是：銀行存貸差縮小，銀行利潤減少，資金價格上升。但如果開放利率市場，銀行渠道融資成本上升，非正規資本市場價格下降，市場可能產生重新的資金配置，中小企業也可能獲得更多融資。”
作為資金的供給端，長期以來，我國大銀行主要布局在大城市，也更愿意為大企業提供融資支持。
雖然政策方面對中小企業融資有傾斜，但黃益平提到，“我們不認為應該過度依賴政策支持來解決中小企業融資問題，解決中小企業融資難問題應主要依靠市場，服務中小企業融資重要的一點還是要依靠市場進行資源的有效配置。要發展中小金融機構，它們更適合做中小企業融資。”
這點，與林毅夫的觀點一致。
林毅夫如是分析發展地區性中小金融機構能更好地滿足中小企業融資需求，不管從資金規模和信息對稱來講地區性中小銀行均具有優勢：對當地企業家和企業發展情形比較容易掌控，因此能夠控制風險，加上地區性中小銀行如果服務大企業本身會加大風險，如果是中小型企業客戶分散可以分擔風險。
現實的情況是“如果靠地區性中小銀行去發展需要一段過程，當前對現有商業銀行應盡量鼓勵進行業務創新。”林毅夫建議，可讓龍頭企業來為下游的中小企業提供擔保，以便后者向銀行融資；或者，銀行與產業集群里的龍頭企業合作從而為中小企業融資。
不過，黃益平強調，“大銀行可以做大企業，讓大銀行做小企業其實也是一種低效率的做法，”中小金融機構不是簡單的縮小大金融機構，而是再生業務模式、成本形式，在收集數據和風險判斷的格局上都應該有大的區別，中小銀行特別是社區企業貸款應該有特定的經營模式，而不是簡單地的把大銀行翻版過來，包括中小金融機構，比如說銀行，還有多層次的金融機構，最后形成非常發散的多樣化經營體系，來給多樣化企業融資提供服務。
對于解決中小企業融資難，徐建國則給出了以下指出，從經濟發展和金融發展的視角，解決中小企業融資困境有五點建議：
其一是建立完善多層次資本市場，完善例如征信制度建設在內的金融基礎設施建設；
其二是大力發展中小金融機構；
其三是進一步推動利率市場化，理順資金價格，減少扭曲，改變市場“求量不求價”的現狀；
其四是包容金融創新，支持互聯網金融健康發展；
其五是保持實際利率及信貸供應的基本穩定，避免宏觀周期出現較大波動，為抗擊風險能力較差的中小企業發展提供穩定的宏觀環境。
在今天，互(hu)(hu)聯網技術(shu)的發(fa)展(zhan)為中(zhong)小企業融資(zi)增加了(le)渠道(dao)，林毅夫補(bu)充道(dao)提(ti)(ti)到：“新的互(hu)(hu)聯網技術(shu)形成的大(da)數據可以給客戶類型(xing)歸類，了(le)解其交(jiao)易(yi)歷(li)史、資(zi)金流(liu)、信(xin)用程度(du)、失敗概率，互(hu)(hu)聯網商業模式(shi)也可以為中(zhong)小企業提(ti)(ti)供(gong)了(le)新的融資(zi)方式(shi)和平(ping)臺(tai)，應該積(ji)極對待，有些(xie)該規劃，有些(xie)應該要支持。”來源：21世紀網