信貸走(zou)低 經濟增長或再放緩(huan)
2013-06-13
分析稱M2增速符合預期 貨幣政策難放松
根據央行發布的數據顯示，截至5月末，廣義貨幣(M2)余額104.21萬億元，同比增15.8%，升幅按月低0.3個百分點;狹義貨幣(M1)余額31.02萬億元，同比增11.3%;流通中貨幣(M0)余額5.43萬億元，按年升10.8%。此外，數據顯示，5月凈回籠現金1258億元;人民幣新增貸款按年少增1258億元，遠少于市場預期8500億元。
業內人士認為，5月新增信貸規模明顯低于市場預期，金融向實體經濟輸血的渠道仍然不太順暢。M2及社會總融資增長，只是趨向正常，而非過度收緊，但本月下旬資金面面臨外匯占款下降和銀行半年末考核的雙重壓力，流動性將會有負面影響。
新增信貸同比少增1258億元
5月末，本外幣貸款余額72.00萬億元，同比增長15.6%。人民幣貸款余額67.22萬億元，同比增長略低于15%。當月人民幣貸款增加6674億元，同比少增1258億元。
或引發經濟再放緩的擔憂
信貸投放讓業內不少人士對未來實體經濟的現狀感到擔憂，“4~5月份，銀行的信貸投放都有所走低，且貸款有效需求不足，實體經濟的狀況并未得到改善。”一位銀行業內人士表示。光大證券資深分析師鐘正生認為，5月新增信貸規模明顯低于市場預期，且其中較多用于居民按揭貸款，非金融企業中長期貸款起不來。這說明金融向實體經濟輸血的渠道仍然不太順暢。
此外，數據顯示，今年5月中國出口同比增幅大幅放緩至1%，非法資本流入得到遏制。雖然5月信貸增速放緩能夠減少對債務規模快速增長和銀行壞賬風險的擔憂，但這也可能進一步引發市場對經濟增長進一步放緩的擔憂。
M2增速15.8%符合預期，且遠高于央行年初指定的目標貨幣增速，光大證券資深分析師鐘正生預測，央行應該不會因為目前通脹壓力弱就放松貨幣。
摩根士丹利預測，假期之后，市場超短期利率料從近日高位回落，但相信近期政策的滯后性影響，將繼續推高中期利率水平。基于政府可能進一步收緊政策，該行較看好農行及建行，因二者資產結構具防守性。
分(fen)析認為，本月(yue)下旬資金面(mian)(mian)(mian)面(mian)(mian)(mian)臨外(wai)匯占款(kuan)下降和銀行半年末考核的(de)雙重壓力，流(liu)動(dong)性將會有負面(mian)(mian)(mian)影響(xiang)(xiang)。直接沖擊(ji)債市(shi)，對股市(shi)也(ye)有間接負面(mian)(mian)(mian)影響(xiang)(xiang)。這樣的(de)風(feng)險如果匹配上匯率的(de)高(gao)高(gao)在上，整個經濟稍顯疲(pi)軟的(de)局面(mian)(mian)(mian)將更明顯。（來源：廣州(zhou)日報(bao)）