IMF預警我國社(she)會融(rong)資增速(su)過快 關(guan)注地方債擴(kuo)張
2013-05-31
對經濟相對樂觀預計今年增長7.75%
隨著近期信貸擴張產生效果，加上全球經濟增長預計將有所加快，今年下半年中國經濟將出現溫和的回升，全年增速可達7.75%。
中國經濟面臨很多重大的挑戰，尤其是社會融資總額的增速太快。建議有效地控制社會融資快速增長，加強審慎性監管，密切觀察信貸來源和使用途徑，確保有效投資
從國際貨幣基金組織[微博](IMF)獲悉，本月15日至29日IMF代表團開展中國經濟第四條款年度政策磋商。IMF第一副總裁大衛·利普頓(David Lipton)29日在北京召開的新聞發布會上公告了磋商結果。結果顯示，IMF對中國近期經濟保持相對樂觀，但是對社會融資總額快速增長、地方政府債務問題表示警惕。
中國經濟下半年溫和回升
大衛·利普頓指出，盡管全球經濟疲軟并充滿不確定性，“但從近期來看，我們比較看好中國前景”，中國經濟今年可以達到7.75%的年增率。隨著近期信貸擴張產生效果，并且由于全球經濟增長預計將有所加快，今年下半年中國經濟將出現溫和的回升。
IMF預計，年底時中國通脹水平將達到3%左右，經常性賬戶盈余預計跟去年持平，占GDP的2.5%。
可以說，IMF對中國經濟近期前景相對樂觀。大衛·利普頓就指出，目前即使出現非常負面的國際性事件，中國依然有相當大的政策空間和財政能力來加以應對，以保持經濟的穩定。
但是他也提醒，政策空間正在縮小，因此需要果斷地加強改革力度，增強抗風險能力，使經濟走上更可持續性的增長道路。大衛·利普頓透露，磋商過程中，中國政府強調打算開始實施全面的改革，使得中國的增長更加平衡、更具包容性、更加具有環保性和可持續性。
日本目前實施極度寬松的貨幣政策，飽受國際市場詬病。但是大衛·利普頓表示，目前還沒有看到日本政策帶來大量的資本流出，或者說溢出效應。
社會融資增長太快 關注地方債務擴張
雖然對中國經濟大體樂觀，但是大衛·利普頓指出，中國經濟面臨很多重大的挑戰，尤其是社會融資總額的增速太快，“這樣的跡象令人擔憂最近一些投資的質量，也擔心這樣會對政府和企業的償還能力產生負面影響。”
數據顯示，今年前四個月社會融資規模高達7.91萬億元，比上年同期多3.06萬億元。
通過與中國政府的磋商討論，IMF認為，中國經濟增長已變得過于依賴投資的持續擴張，其中主要是房地產部門和地方政府的投資，而房地產部門和政府的負債情況也因此受到影響。
大衛·利普頓建議，當前的工作重點是有效地控制社會融資的快速增長，加強審慎性的監管，密切觀察信貸來源和使用途徑，確保有效投資。尤其是要讓投資者在做投資決定時有更強的問責性，“這樣的一些政策也許在短期之內會對經濟起到一定的降溫作用，但是從長遠來看，它可以使經濟轉向更加可持續發展的路徑。”
對于中國地方政府的債務，IMF也給予了高度關注。大衛·利普頓表示，廣義政府債務(包括地方政府融資平臺)已占GDP的近50%，而一年前這一比例僅為10%。盡管這一數據攀升迅速，不過他認為，目前比例仍屬溫和，處在完全可控的水平上。
但是，他提醒，在中期內必須逐步降低財政赤字，確保債務狀況穩健和可持續。這方面，他建議，繼續實施稅收改革，對地方政府財政進行全面的重新調整，根據支出需要重新配置資源，改革地方政府投資和借款的相關制度。
改革面臨三大挑戰
種種跡象表明今年我國的經濟體制改革力度將加大。在與中國政府的對話中，IMF強調了改革面臨的三大挑戰。第一，如何在地方政府或與政府相關的經濟部門加強治理，尤其是銀行、國有企業和地方政府；第二，繼續放開管制，減少政府參與，讓市場力量發揮更大作用；第三，果斷推進經濟再平衡，提高居民收入，刺激居民消費。
大衛·利普頓透露，中國政府表示要將改革重點放在金融、財政改革，以及旨在增強價格信號和市場有效運作框架的其他措施。
IMF建議，中國應繼續放開利率和提高匯率靈活性，這有助于加快經濟再平衡。與此同時，輔之以逐步、謹慎的資本賬戶開放。
于(yu)城鎮(zhen)化戰(zhan)略，大衛·利普(pu)頓認為城鎮(zhen)化進(jin)程中存(cun)在(zai)效率低下的(de)風險，地方政府的(de)決(jue)策可能會影響(xiang)到效率。所以中央(yang)政府必須要加(jia)強這(zhe)方面的(de)問責性(xing)和治理水平，這(zhe)樣才能夠使城鎮(zhen)化戰(zhan)略成功實施，真正地提升經濟效益、刺(ci)激(ji)經濟活(huo)動、提升生活(huo)水平、增(zeng)加(jia)人(ren)民收入、創造就業機會。（來(lai)源：上海(hai)證(zheng)券報）