平臺貸(dai)清查暴露(lu)五大問題 銀(yin)監會重申(shen)壓縮類只收(shou)不貸(dai)
2012-08-23
萎靡的信貸數據給那些推陳出新的地方版“四萬億”計劃澆了一盆冷水，而隨著不良貸款反彈壓力加大，監管利劍再次指向以地方政府融資平臺為代表的重點領域信用風險。
8月22日，從權威渠道獲悉，8月前兩周，工農中建四大行新增人民幣貸款約680億元，雖然高于前兩個月同期投放水平，但信貸結構并未發生實質性改變，新增貸款仍然得益于個貸和票據貼現的顯著貢獻，而對公貸款甚至較月初有下降態勢。
“地方政府投資沖動很強，商業銀行也面臨很大壓力。”一家大型銀行中層表示，銀行分支機構受到地方政府的動員，但總行并未“松手”，因此盡管刺激計劃從二季度談到了三季度，5月份傳言中發改委萬億新審批的項目尚未在銀行貸款結構中體現出來。
而監管之劍，也試圖在“穩增長”與“防風險”之間尋求平衡。進入2012年，有關平臺貸松綁的政策時有傳出，但這并不意味著，平臺融資渠道徹底開閘。
22日，接近監管部門的人士透露，上月底召開的2012年第二次經濟金融形勢通報分析會議上，銀監會主席尚福林直言“地方政府融資平臺貸款風險仍比較突出”，表現為五大方面，首要一條便是“少數銀行平臺貸款不降反升，平臺貸款總量控制壓力較大”。
此前獲得的數據顯示，銀監會《關于加強2012年地方政府融資平臺貸款風險監管的指導意見》(12號文)出爐后，今年1季度末，仍然被納入地方融資平臺的數量比去年末增加549家，其平臺貸款余額(不包括退出類)也較去年末的5.4萬億上升了0.7萬億。
平臺貸清查暴露五大問題 銀監會重申“壓縮類”只收不貸
清查暴露五大問題
“重點領域信用風險仍然突出，不良貸款壓力反彈很大。”一位監管人士如是坦言。
銀監會數據顯示，中國銀行體系的不良貸款余額已連續三個季度反彈，截至2季度末，銀行不良貸款余額4564億元，關注類貸款余額1.46萬億元。
監管層將此歸因為宏觀經濟增速趨緩，銀行信用風險暴露所導致的不良貸款增加。如果觀察2009年2季度以來銀監會歷次季度經濟金融形勢通報會，無論是劉明康，還是尚福林，地方融資平臺和房地產風險都是被提及頻率最高的幾個詞匯。
“各行各地在平臺貸款風險監管政策執行過程中還存在一些問題。”尚福林將這些問題歸納為五大類：一是少數銀行平臺貸款不降反升，平臺貸款總量控制的壓力較大。
按照12號文確定的“降舊控新”總體目標，所謂嚴格控制總量，一是今年各銀行年度信貸計劃不得新增融資平臺貸款規模;二是各地區融資平臺貸款余額不得超過當地政府可承受債務規模上限;三是各銀行不得對信貸分類中的壓縮類平臺新發放貸款。
不過，在一位地方銀監局人士看來，總量控制幾乎形同失靈，去年下半年開始，融資平臺的表外融資通道諸如信托、票據、委托貸款等已經打開，“總量約束僅僅是指貸款總量，諸如信托等表外融資并沒有涵蓋進來。”
第二，尚福林強調了平臺貸款整改中的“合規性”問題。他指出，部分銀行在未對不合格平臺采取增補抵押擔保、修正還款方式、補充資本金等措施進行規范整改的情況下，即違規做出退出平臺管理、修訂貸款合同或允許收回再貸等處置。
以應收賬款回收為例，一些平臺類企業發債時，出于降低融資成本的考慮，會采取一些增信方式提升債項信用等級，應收賬款質押是常見的一種形式。然而，今年以來，包括長春城市開發集團有限公司、廣西欽州開發投資集團、遼寧盤錦建設投資等多家城投債發行企業仍然爆出償債保障上的漏洞。
中誠信國際內部人士表示，應收賬款質押這種增級方式，在實際操作中問題集中在兩個方向：一是地方政府或有關單位未按應收賬款質押協議的約定及時付款;二是未按照應收賬款質押和監管協議的約定支付至指定的監管賬戶。
第三，盡管12號文早在一季度下發，但信貸分類管理政策尚未落實到位，部分銀行違背自身年初的信貸分類政策，對“壓縮類”平臺新發放貸款。
“即便是上市銀行，壓縮類平臺占比也達到20%-30%。”一股份行風險管理部負責人表示，不讓新增確實壓力很大。
此外，尚福林指出，平臺貸的另兩大問題分別是：部分地方政府債務信息不夠透明，且存在多頭融資問題，銀行難以估算地方政府可承受債務規模上限，不利于有效管理平臺貸款余額;投資沖動下，部分省市出現新設融資平臺增多的傾向，這加大了平臺貸款的風險隱患。
“新增融資平臺主要為區縣級，集中于土地儲備和城市建設投資領域。”上述監管人士指出。
地方版“四萬億”難成行
針對上述五大問題，監管機構重申要嚴格執行信貸分類結果。“不得以任何形式向"壓縮類"平臺新放貸款、向"維持類"平臺新增貸款。”
這恰是地方版“四萬億”雷聲大、雨點小的真正制約所在。換句話說，GDP政績考核之下，地方政府雖有勃然的投資沖動，但面對高達10.7萬億的地方債務以及即將到來的償債高峰期，其融資能力和投資能力無法與2008年“四萬億”出臺時同日而語。
“融資能力限制地方政府大規模投資。”據廣發證券測算，2009年四萬億投資中政府財政直接投入資金相對有限，主要通過銀行信貸和地方政府融資平臺籌資，當年有效社會融資總量約占2008年GDP18.8%。按照現有數據估計，2012年社會融資總量比2011年凈增約1萬-1.5萬億，大約相當于2011年名義GDP的3.6%，顯著低于2009年的刺激效應。
對于商業銀行而言，惜貸已經成為對抗經濟周期下滑、不良貸款反彈的自然行為。而今年以來，波動巨大、增長疲軟的存款更加劇了這種情緒。
數據顯示，8月前兩周，四大行存款(含同業存款)較月初下降約4000億，難改其“時點”波動的規律。
在中(zhong)金公司看(kan)來，四大行惜貸除(chu)了信貸有效需求不足(zu)外，連續降(jiang)息后(hou)貸款(kuan)收益(yi)(yi)率(lv)下滑，而存(cun)款(kuan)成本高企，中(zhong)長期基建項目(mu)貸款(kuan)的收益(yi)(yi)率(lv)水平難以(yi)達到內(nei)部(bu)考(kao)核要求。（來源：21世紀經濟報(bao)道）